华南职业教育虽获资本青睐 难掩收益增长乏力师

“投资人网”余梦婷

最新市场消息称，原计划于6月30日至7月6日首次公开招股的华南职教（06913HK），受资本青睐，已于7月2日全额认购。

华南教育前身为“岭南教育国际控股公司”，于2017年更名为“华南职业教育集团有限公司”（以下简称“华南职业教育”）。 2021年2月，根据港交所文件，2021年2021年6月2日，华南职业教育向香港联交所提交上市申请，法国巴黎银行为其独家保荐人；2021年6月28日，

通过“投资者网”搜索发现，早在2020年11月27日，南方教育的前身岭南教育国际控股有限公司（岭南教育）中国职业教育，已提交香港主板招股说明书；几个月后，更新招股说明书中的公司名称变更为“华南职教集团有限公司”。

当时，华南职教表示，此次更名主要是由于公司原名与在香港注册的“岭南教育机构”混淆，因此收到了后者的律师函；为免生疑虑，公司于今年2月正式更名为“华南职教”。

支持良好，收入平平

根据弗若斯特沙利文报告，以2019/2020学年全日制学生人数计算，华南职业教育是大湾区最大的民办职业教育服务提供商。合共占大湾区约5.8%的市场份额。公司在大湾区经营两所学校，即岭南职业技术学院和岭南现代技师学院。岭南职业技术学院开设大专课程，岭南现代技师学院开设中学课程。以及高职课程。

目前，华南职教旗下的两所学校致力于支持中国新兴产业，尤其是TMT产业和大健康产业。 TMT是指电信、媒体\技术（互联网）的未来，随着信息技术的融合，大健康产业包括与人类健康密切相关的多个生产和服务领域，如医疗产品、健康用品、营养食品、医疗设备。 2019/2020学年，学校TMT行业和大健康行业专业在校生比例为64.4%。同学年，在粤港澳大湾区民办职业教育集团中排名第一。

招股书显示，大湾区TMT产业和健康产业发展迅速，人才济济巨大的差距导致对TMT行业和大健康行业相关专业毕业生的需求增加。华南职业教育的主要业务范围在大湾区。近两年出台了很多强调职业教育的补贴和相关政策。

然而，虽然华南职业教育在区域和行业政策方面享有优惠，但近年来其收入增长却是

招股书显示，华南职教2018-2020年营收分别为4.1亿元、4.4亿元、4.5亿元，可见华南职教在2018-2020年的营收增幅不大

艾媒咨询CEO张毅告诉Investor.com，“对于职业院校来说，扩大更好的生源，最重要的是重要的是社会评价和口碑。”

岷江书院教育工作室首席顾问何文普认为，“高校招生名额是固定的，不同的是更多的钱花在宣传，越有可能招到学生分数就会越高。 ”

高学历教师流失严重

根据弗若斯特沙利文报告，2017年、2018年和2019年，中国高等教育总体平均初始职业教育就业率分别为78.2%、78.4%和78.6%，而中国民办中等职业教育总体平均初次就业率分别为81.7%、81.9%和82.6%。

招股书数据显示，2017/2018学年、2018/2019学年和2019/2020学年，岭南职业技术学院初次就业率分别为92.5%、92.3%和84.5%。同期，岭南现代技师学院的初次就业率分别为99.5%、99.4%和99.2%。

可以看出，国内高等教育整体平均初次就业率逐年上升按年看，虽然华南职教旗下两所高校的初次就业率相对处于下降状态，但仍高于国内高等教育和民办中等职业教育的总体初次就业率。

值得注意的是，招股书显示，2018年专兼职教师总数为1207人，2019年1205人，2020年1159人； 集团（岭南职业技术学院、岭南现代技师学院）专任教师流失率截至2019年12月31日飙升10.5%至2020年12月31日专任教师流失率无法

具体来说，2018年本科、硕士专任教师分别为505人和337人； 2019年专任教师532人、348人。 2020年减少到406、301； 2021年5月31日414名、306名。此外，其他学位教师处于逐年上升状态，2018年126名，2019年158名，2020年193名，2021年5月31日196名。

<对此，公司表示，教师的素质和资质是为学生提供优质教育的基本要素。最近，由于 COVID-19 疫情，公司人员已被限制出行。降低了招聘新教师的速度。

招股书显示，2018年员工成本为2019年1.1亿元. 1.3亿元，2020年1.2亿元。

张毅告诉Investor.com，“从数据上看，优秀教师数量同比下降会产生影响教育产品的产出。一般来说，只有大量输出受到社会欢迎的学生，学校的声誉才会更好，教师的工资才会更高，从而吸引更多的优质教师加入。 ”

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